Institutional Update

Barclays PLC: Form 8.3 INTERTEK GROUP PLC

Barclays PLC, Intertek GroupPLC ile olan ilişkisine ilişkin bir Form8.3 açıklaması sundu. Başvuruda, teklif sahibinin veya teklif sahibinin menkul kıymetlerinde menfaati olan bir kişi söz konusu olduğunda geçerli olan düzenleyici yükümlülüklerin ana hatları verilmektedir. Kısa pozisyonlar, abonelik hakları, tazminat veya opsiyon düzenlemeleri ve oy haklarını veya alım satım kararlarını etkileyebilecek tüm anlaşmalar hakkında gerekli bilgilerin ayrıntılarını verir. Açıklama, potansiyel çıkar çatışmaları konusunda şeffaflık sağlamak ve ticari faaliyetlerin adil ve düzenli bir piyasada yürütülmesini sağlamak amacıyla piyasa katılımcılarına yönelik Birleşik Krallık'ın yasal çerçevesinin bir parçasıdır.

Why it matters

Form8.3'te sağlanan bilgiler pazar bütünlüğünü korumak açısından kritik öneme sahiptir. Düzenleyiciler, tüm maddi çıkarların ve düzenlemelerin açıklanmasını zorunlu kılarak içeriden öğrenenlerin ticaretini, piyasa manipülasyonunu ve kurumsal yönetim üzerindeki aşırı etkiyi önlemeyi amaçlamaktadır. Bankalar ve diğer finansal aracılar için bu tür açıklamalar, uyum ekiplerinin ticari faaliyetlerin düzenleme veya sözleşme yükümlülüklerini ihlal edip etmediğini değerlendirmesine olanak tanır. Daha geniş ticaret finansmanı ekosisteminde, menkul kıymet varlıkları ve türev düzenlemeleri etrafındaki şeffaflık, sistemik riskin azaltılmasına yardımcı olur, doğru fiyatlandırmayı destekler ve finansal kurumların istikrarına güvenen yatırımcılar, ihracatçılar ve ithalatçılar arasındaki güveni sürdürür.

Anahtar noktalar

• Faiz eşikleri: İlgili menkul kıymetlerin %1 veya daha fazlasına sahip olan kişiler, açığa satışlar da dahil olmak üzere pozisyonlarını piyasaya açıklamalıdır.
• Abonelik hakları: Direktörler veya idareciler tarafından kullanılan yeni menkul kıymetlere abone olma hakları rapor edilmelidir.
• Tazminat ve opsiyon düzenlemeleri: Ticari kararları etkileyebilecek veya teşvik yaratabilecek resmi veya resmi olmayan anlaşmalar tamamen açıklanmalıdır.
• Türev ve opsiyon sözleşmeleri: Oy haklarını veya gelecekteki satın alımları etkileyenler de dahil olmak üzere, opsiyonlar veya türevlerle ilgili tüm düzenlemeler raporlamaya tabidir.
• Oy hakları: Opsiyonlar veya gelecekteki işlemler kapsamındaki menkul kıymetlerin oy gücünü değiştiren anlaşmalar kamuya açıklanmalıdır.
• Komplo düzenlemeleri: Birlikte hareket eden taraflarla teklifi veya menkul kıymetin değerini etkileyebilecek her türlü anlaşma açıklanmalıdır.

Kurumsal bağlam

Açıklama, piyasa katılımcılarının menkul kıymetlerdeki maddi menfaatler hakkında zamanında ve doğru bilgi sağlamasını gerektiren Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi'nin (FCA) düzenleyici rejimiyle uyumludur. Büyük bir küresel banka olarak Barclays PLC, birden fazla yargı bölgesinde faaliyet göstermektedir ve Birleşik Krallık'ın açıklama yükümlülüklerini ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA) gibi diğer düzenleyici kurumların yükümlülükleriyle uzlaştırması gerekmektedir. Form8.3 başvurusu, ticari faaliyetler ile kurumsal yönetim sorumlulukları arasındaki çatışmaları önlemeyi amaçlayan daha geniş "ilgili taraf" raporlama rejiminin bir tezahürüdür.

Ticaret finansmanı alanında bankalar genellikle ticaret finansmanı hizmetleri sağlayan veya bizzat müşteri olan şirketlerin menkul kıymetlerinde önemli pozisyonlara sahiptir. Bu ikili rol, uygun şekilde açıklanmadığı takdirde bankanın tarafsız hareket etme kabiliyetini tehlikeye atabilecek örtüşen çıkarlar yaratabilir. Bu nedenle düzenleyici çerçeve, türev riskleri, abonelik haklarını ve kurumsal kararları etkileyebilecek her türlü sözleşmeye dayalı düzenlemeyi içerecek şekilde basit mülkiyetin ötesine geçen bir şeffaflık görevi dayatmaktadır. Barclays, bu gerekliliklere bağlı kalarak, küresel ticaret finansmanının istikrarını destekleyen piyasa adaleti ve risk yönetimi ilkelerine bağlılığını göstermektedir.

Pratik hususlar

Uyumluluk ekipleri için Form8.3 gereksinimleri, sağlam veri toplama ve izleme sistemleri gerektirir. Eşiklerin karşılanmasını ve açıklamaların derhal yapılmasını sağlamak için sahiplik yüzdelerinin, türev pozisyonlarının ve abonelik haklarının doğru bir şekilde yakalanması gerçek zamanlı olarak sürdürülmelidir. In addition, the identification of informal or “off‑the‑books” arrangements requires a thorough review of internal agreements and communications to detect any potential inducements or conspiratorial conduct.

Operasyonel açıdan bakıldığında, bankaların tüm ilgili çıkarların belgelendiğini ve tüm anlaşmazlıkların uygulamadan önce çözüldüğünü doğrulamak için ön ofis ticaret masaları, arka ofis uzlaşma fonksiyonları ve hukuk müşavirleri arasında koordinasyon sağlaması gerekir. Bu koordinasyon aynı zamanda gerekli başvuruların hazırlanmasını da destekleyerek bilgilerin eksiksiz, doğru ve hem Birleşik Krallık hem de uluslararası standartlara uygun olmasını sağlar. Son olarak, herhangi bir önemli değişikliğin yeni bir açıklamayı tetiklemesi gerektiğinden, sahiplik veya türev risklerdeki değişikliklerin sürekli olarak izlenmesi önemlidir. Finansal kurumlar, bu süreçleri kurumsallaştırarak, ticaret-finans piyasasının bütünlüğünü korurken mevzuat uyumluluğunu da koruyabilirler.

Source: LSE RNS (Investegate)