CPMI-IOSCO, başlangıç ​​teminatı tekliflerinin uygulanmasını desteklemek amacıyla istişare için güncellenmiş kılavuz ve kamuya açık açıklamalar yayınlıyor

Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi (CPMI) ve Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü (IOSCO), Ocak 2025 tarihli "Merkezi olarak temizlenmiş piyasalarda başlangıç ​​marjının şeffaflığı ve yanıt verebilirliği" raporunda belirtildiği gibi, başlangıç ​​marjı tekliflerinin uygulanmasını desteklemek için istişare amacıyla güncellenmiş kılavuz ve kamuya açık açıklamalar yayınladı. Önerilen değişiklikler, bu nihai rapordaki ilgili unsurları CPMI-IOSCO Merkezi karşı tarafların (CCP'ler) dayanıklılığına dahil ederek merkezi karşı tarafların (CCP'ler) dayanıklılığını artırmayı amaçlamaktadır: PFMI hakkında daha fazla rehberlik - nihai rapor ve merkezi karşı taraflar için kamuya niceliksel açıklama standartları.

Güncellenen kılavuz, simülasyon araçları, marj modeli yönetişim çerçeveleri ve merkezi karşı tarafın kamuya açıklanması gibi temel konuları ele almaktadır. Önerilen değişikliklerin, merkezi olarak temizlenmiş piyasalarda başlangıç ​​teminatı gerekliliklerinin şeffaflığını ve duyarlılığını artırması, böylece piyasa istikrarını artırması ve sistemik riski azaltması amaçlanıyor. Önerilen değişikliklere ilişkin yorumlar 30 Haziran 2026 tarihine kadar e-posta yoluyla CPMI Sekreterliğine veya IOSCO Sekreterliğine gönderilmelidir.

Bu güncellenmiş kılavuzun ve kamuya yapılan açıklamaların uygulanması, pazar bütünlüğünün korunması ve düzenleyici gerekliliklere uygunluğun sağlanması açısından çok önemlidir. Kurumlar, başlangıç ​​teminatı düzenlemelerinin gelişen ortamında ilerlemeye devam ettikçe, bu alandaki en son gelişmeler ve en iyi uygulamalar hakkında bilgi sahibi olmaları büyük önem taşıyor.

Why it matters

Merkezi karşı tarafın esneklik kılavuzunda ve kamuya niceliksel açıklama gerekliliklerinde önerilen değişiklikler, Ocak 2025'te yayınlanan BCBS-CPMI-IOSCO nihai raporunda belirtildiği gibi, merkezi olarak temizlenmiş piyasalarda başlangıç ​​marjının şeffaflığını ve duyarlılığını artırmayı amaçlamaktadır. Değişiklikler, bu rapordaki ilgili önerileri birleştirerek simülasyon araçları, marj modeli yönetişim çerçeveleri ve kamuyu aydınlatma gibi temel konuları ele almayı amaçlamaktadır.

Güncellenmiş kılavuz ve kamuya açıklama gereklilikleri, piyasa istikrarının korunması ve merkezi karşı tarafların sağlamlığının sağlanması açısından hayati öneme sahiptir. Düzenleyici beklentiler gelişmeye devam ettikçe kurumların uygulamalarını hızla değişen ortamın taleplerini karşılayacak şekilde uyarlamaları gerekmektedir. Önerilen değişiklikler, bu değişikliklerin uygulanması için bir çerçeve sağlayarak paydaşlara ticaret finansmanı ve belgesel bankacılığın geleceğini şekillendirme fırsatı sunuyor.

30 Haziran 2026'da sona erecek olan istişare dönemi, ilgili tarafların önerilen değişikliklere ilişkin geri bildirim ve yorumlarını göndermeleri için kritik bir pencere sunuyor. Kurumlar bu değişiklikleri uygulamaya hazırlanırken, sorunsuz bir geçiş sağlamak ve ticaret akışındaki olası aksaklıkları en aza indirmek için düzenleyici kurumlar ve sektör paydaşlarıyla etkileşime geçmeleri büyük önem taşıyor.

Anahtar noktalar

• BIS Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi (CPMI) ve Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü (IOSCO), merkezi karşı tarafın esneklik kılavuzunda ve kamuya sayısal açıklama gerekliliklerinde önerilen değişiklikler hakkında yorum bekliyor.
• Önerilen değişiklikler, Ocak 2025'te yayınlanan BCBS-CPMI-IOSCO şeffaflığı ve merkezi olarak temizlenmiş piyasalarda başlangıç marjının yanıt verebilirliği nihai raporundan ilgili önerileri içermektedir.
• CCP esneklik kılavuzunda ve PQD standartlarında önerilen değişikliklerle ilgili yorumlar 30 Haziran 2026 tarihine kadar e-posta yoluyla CPMI Sekreterliği ve IOSCO Sekreterliğine gönderilmelidir.
• Önerilen değişiklikler, simülasyon araçları, marj modeli yönetişim çerçeveleri, marj modeli geçersiz kılmaları ve merkezi olarak temizlenmiş piyasalarda MKT kamuya yapılan açıklamalarla ilgili konuları ele almaktadır.
• BIS Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi (CPMI) ve Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü (IOSCO), paydaşları 30 Haziran 2026'ya kadar önerilen değişikliklere ilişkin girdi sağlamaya davet ediyor.
• İlgili tarafların yorumları, şeffaflık ve yanıt verme odaklı olarak merkezi olarak temizlenmiş piyasalarda başlangıç teminatı tekliflerinin uygulanmasına bilgi sağlayacaktır.

Kurumsal bağlam

Kurumsal bağlam

Önde gelen iki uluslararası düzenleyici kurum olan Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi (CPMI) ve Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü (IOSCO), merkezi karşı taraflara (CCP'ler) yönelik kılavuz ve standartlarda önerilen değişiklikler konusunda paydaşlardan görüş bekliyor. BIS Ödemeler ve Piyasa Altyapıları Komitesi, Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) ve üye merkez bankaları tarafından kurulan ortak bir komitedir; IOSCO ise dünya çapındaki menkul kıymet komisyonlarının ve diğer düzenleyici kurumların çıkarlarını temsil eder.

Önerilen değişikliklerle finansal piyasalar için kritik altyapı olan merkezi karşı tarafın dayanıklılığının artırılması ve faaliyetlerinde şeffaflığın artırılması amaçlanıyor. Güncellemeler, Ocak 2025'te yayınlanan ve simülasyon araçları, marj modeli yönetişim çerçeveleri ve kamuya açıklamalarla ilgili sorunları ele alan BCBS-CPMI-IOSCO'nun Merkezi olarak temizlenmiş piyasalarda başlangıç ​​marjının Şeffaflığı ve yanıt verebilirliği nihai raporundaki unsurları içermektedir.

Hükümetler ve uluslararası kuruluşlar onların istikrarını ve güvenliğini sağlamaya çalıştıkça, ÇKP'lere yönelik düzenleyici ortam da gelişmektedir. Önerilen değişiklikler, küresel finansal sistemi güçlendirmeye ve sistemik riski azaltmaya yönelik bu daha geniş çabanın bir parçasıdır. CPMI ve IOSCO, paydaşlarla etkileşim kurarak, CCP sektöründe ortaya çıkan zorlukları daha iyi ele almak için kılavuzlarını ve standartlarını iyileştirmeyi amaçlıyor.

Pratik hususlar

Pratik hususlar To prepare for the proposed amendments, banks should review their current margin model governance frameworks and ensure they align with the updated guidance. Bu, marj modeli geçersiz kılmalarının kullanımının değerlendirilmesini ve potansiyel riskleri yönetmek için prosedürlerin uygulanmasını içerir.

Kurumların, merkezi karşı tarafın dayanıklılık kılavuzundaki değişiklikleri yansıtacak şekilde kamuya yönelik sayısal açıklamalarını güncellemeleri gerekecektir. Bu, açıklama şablonlarının revize edilmesini ve simülasyon araçları ve başlangıç ​​teminatı duyarlılığı hakkında daha ayrıntılı bilgi sağlanmasını içerebilir. Bankalar ayrıca güncellenen gerekliliklere uyumu sağlamak için iç kontrollerini ve prosedürlerini de gözden geçirmelidir.

Önerilen değişiklikler kurumlar, düzenleyiciler ve standart belirleyici kurumlar arasında etkili iletişim ve işbirliğinin önemini vurgulamaktadır. Bunu kolaylaştırmak için bankaların, güncellemeler ve en iyi uygulamalar hakkında bilgi sahibi olmak amacıyla ilgili düzenleyici otoriteler ve sektör birlikleriyle ilişkiler kurması gerekmektedir. Kurumlar, bu değişiklikleri ele almak için proaktif adımlar atarak aksaklıkları en aza indirebilir ve güncellenmiş kılavuzlara ve kamuya yapılan açıklamalara sorunsuz bir geçiş sağlayabilir.

Source: BIS Press Releases